原文引用：
"所谓被动投资者和主动投资者好比社会里的人，一部分人逆来顺受，随遇而安，不思进取（被动投资），一部分人不安分，想改善生活的现状，与命运抗争 （主动投资）—— 比如抗日战争的勇士，文革中追求自由的人，进城的农民，众人皆醉我独醒的屈原 ... ... 没有这些主动的人，人类如何自由解放？社会如何进步？被动投资者如何坐享其成？ 被动投资者嘲笑主动投资者平均水平不能超越指数，但鼓吹者是否考虑过： 如果市场上没有主动投资者活跃市场，大家都保持静止市场是什么样？ 如果市场上全是被动投资者，遇到下行风险释放，谁提供流动性？ 被动投资复制的只是市场上所有参与者（包括上面提到的各种主动投资以及被动投资自身）的行为的合力而已。ETF只是市场的镜像。如果它复制的对象都没了，它的存在又有什么意义？ 所以我认为，目前美股的ETF管理规模超越对冲基金是一个巨大的泡沫，未来会面临次债危机，15年A股，16年12月的债券市场一样的流动性灾难。"
原文请见：血月 Bitcoin，美股ETF，机器投顾，AH股，房子...
摘录时间：February 7, 2018 at 01:06PM
By GoldenRunner，via Instapaper
一个职业投资者碎片化、移动化的阅读记录。
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