原文引用：
"对于新兴市场国家来说，本币的发行机制都是外汇本位制，核心是用自己的经常账户盈余维持本币价值的稳定，无论实行联系汇率的沙特等，还是实行非固定汇率制的其它国家（包括金砖国家）都是如此。大国在加入世贸之后，多年中都用美元背书发行本币，也是一样的含义。这就形成一个规律，本币的扩张需要基本遵循经常项目盈余的扩大。经常账盈余扩大、本币扩张之后，财政增收，这就让财政收入的增长与经常账盈余的增长建立起了内在的紧密联系。 如果经常账盈余不能增长而又强行扩张本币的结果会如何哪？这实际就是使用债务扩张，无论借更多的外债还是印更多的本币（内债），本质都是一样的，都是债务扩张。今天我们知道，债务不断扩张的前途是非常灰暗的，现在的阿根廷、土耳其都在承受债务扩张之苦，本币贬值的压力绵绵不绝，利率跳升。而马来西亚因为前任政府肆意进行债务扩张、开工基本建设项目，马哈蒂尔就任新一届总理之后，已经开始全民筹资还债。适度的债务扩张是有益的，可以推动经济增长，但扩张到一定程度的时候，就有害，危害经济增长，导致债务危机，这个问题不细说。 可以合理审视自身债务、协调经济增长与债务可持续之间的关系的领导人，才是对国家、对全民负责 到此，美国对世界发起毛衣战的本质也就很清楚了，挤压各国的贸易顺差，进而压缩各国的经常账户盈余，本质是压缩各国的财政收入（这一点在毛衣战开始的时候就说过，本质是攻击各国的财政）。这对于新兴市场国家的影响将是划时代的。因为经济全球化以来，大多新兴市场国家的经常账盈余都不断好转，进而进入本币扩张和财政扩张的状态，这极大地推动了新兴市场国家的投资活动，拉动了经济增长。当经常账盈余被毛衣战压缩导致财政收入下滑的时候，就会导致经济失速等严重后果，这就是沪深股市集合跌停板上的韭菜的内在逻辑。"
原文请见：如松 ： "跌停板"上的韭菜是怎么集合起来的？
摘录时间：June 6, 2018 at 02:16PM
By GoldenRunner，via Instapaper
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