摘录：如果萧条二十年

原文引用：
"随机的人生，我们终究要放下自己，与随机共舞，若是萧条二十年，你就得不断地强大起来，一种是外在的强大，一种内心的强大，而内心的脆弱，往往是因为——你想多了。于我们这一生就完了而言，我们这一生终究要完了的，这是生命的实相。 萧条是无法治愈的。 萧条是一个渐进的历史过程，而不是好莱坞式的天启。我们习惯于活在过去和未来，而几乎没有看穿当下的能力。 一场风暴过后，M2会蒸发，一切资产价值的幻觉都会消失。资产还是那块资产，人们虚构出来的价值幻觉消失了。 我们的念头始终飘散在过去和未来，而我们的双脚却踏在历史的进程当中，而历史进程的beta并不是均匀地散落在每一个人身上，于是，就有了同一历史时期不同个人命运的呈现。 一般来说，投资收益或者说亏损，来自于三个层次：assets allocation（资产配置）+beta+alpha。 首先，是对于全球宏观的判断，然后，依据这个看法做assets allocation（资产配置），这是投资体系最底层的东西，接着，在这个基础上，随顺beta，不断地争取和积累alpha。 真正的alpha是投资者（或企业家）的能力，而beta是整个时代的波动。只有经过长时间的训练，才具有alpha的能力，而beta是往往因为踩在了历史的进程之中。 真正的alpha其实非常稀缺，并且需要不断地试错和沉淀。我们最好是先承认自己是个beta，然后，不断地发展alpha的能力，穿越周期的能力。 周期是驱动创造性毁灭和经济增长以及复兴的关键性力量，萧条的唯一原因是繁荣。因此，从短周期的角度，我们可以责备很多的人和物，而从长周期的角度，我们处在他们的位置也不见得可以做得特别不同。一切皆是周期、轮回与宿命。 灰度，意味着心量广大，容纳一切，任其涌现，不加控制。一种不批判的能力，就跟我们小时候一样。 在投资世界，一定要注意，预测市场和风险管理，完全是两回事，两个路径。无论对于未来悲观或是乐观，你都得处理黑天鹅风险，因为，有些风险一旦发生，不可逆转，而且伤害至深。这也是为什么梧桐一直强调知止，强调仓位的控制，因为你可以真正控制的事物少之又少，甚至于你连自己也控制不了。 无知止，不投资～"

原文请见：如果萧条二十年

摘录时间：August 27, 2018 at 12:46AM

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