摘录和点评：环保助力的超长猪周期，如何煽动猪产业链上的风风雨雨

原文引用：
"无论是养猪业还是屠宰业，未来都存在集中度的提升，由于养猪业在环保的有形推动下将先于屠宰业提升集中度，上游对下游的话语权增强，养猪企业将可能往下整合屠宰业，带动屠宰业的利润提升。 因此，要找受益者还是从上游养猪企业开始。 目前A股里大型养猪企业有温氏、牧原、雏鹰、正邦科技等企业，港股有万洲国际、中粮肉食，万洲国际的控股子公司双汇在A股。 虽然说都是养猪，但也是八仙过海，各有神通。温氏走的是轻资产路线，将"公司+农户"的轻资产养殖模式做到了极致，未来的扩张将非常考验公司的管理边界。牧原正好与温氏相反，走的是重资产路线，整个过程公司完全自己来玩，好处是一体化产业链带来成本节约，并且公司控制力大，当然，这一模式也决定了公司对资金的需求是非常大的。 雏鹰与正邦基本上都是在温氏和牧原的模式上延伸，两者本质也是走轻资产路线。另外，正邦原来是饲料龙头企业，后来延伸到生猪养殖。 港股的中粮肉食与万洲国际，相较A股的生猪养殖企业，产业链更完全，即业务覆盖了生猪养殖、屠宰、肉制品。 6月份以来的生猪价格上扬曾短暂搅动投资者的神经，不过随着大型养猪场产能的扩张，加上环保去产能接近尾声，猪价不大可能上升，6月到9月份只是季节性的波动。 但从长期来看，散户卷土重来的可能性不大，生猪养殖业的标准化和规模化是一个大趋势，大型养猪场会依靠更低的养殖成本、更高水平的养殖技术、更优质的肉品以及更完善的产业链，会吞并或挤出中小养猪场，扩大自己的市场份额。 而农业部发布的生猪生产"十三五"规划，明确提出了2020年出栏500头以上的规模养殖比例要从2014年的42%提升至52%。 因此，未来几年中国养猪业的主旋律是规模化，产生数家出栏量超千万头的企业是极可能的。在行业集中度大幅提升的背景下，下一个猪周期煽动时，将给投资者更大的回馈。"

原文请见：环保助力的超长猪周期，如何煽动猪产业链上的风风雨雨

摘录时间：October 14, 2017 at 06:24PM

By GoldenRunner，via Instapaper