原文引用：
"笔者推测，在只有MM一个适应症的情况下，不包括MDS，$双鹭药业(SZ002038)$ 立生国内每年销量24亿元人民币，是这么计算的： 在去年医保谈判降价前万珂属于自费药物，每月治疗费用近2万元，一年15万元左右，小家庭承受不起。但是也比瑞复美60万元自费便宜。 杨森万珂每年8亿元／15万元=5333人使用； 新基瑞复美每年2亿元／60万元=333人使用。 根据经验，进入医保目录后，职工医疗保险每年自费约2+万元人民币，医保后MM使用特效药人数会放大10倍，也就是5.6万人。 国内MM存量患者10万人，每年新发病人数超过2万人，所以预计5.6万MM患者使用硼替佐米或者来那度胺治疗，不会过分夸大。参与治疗人数只计算了56%。 另外一个计算方法是，国内11%的三级医院治疗了国内53%的患者。所以，计算56%MM患者参与特效药物治疗，并不离谱。 按照70%使用来那度胺，90%使用国产药来统计（参考$翰宇药业(SZ300199)$ 特利加压素例子95%国产替代） 每年共计3.528万MM患者使用立生，双鹭药业立生销量=3.528万人*6.9万元／人=24.3亿元。 所以，笔者认为：立生的上市，即使只用于国内MM，不计算未来MDS增量，也不计算海外收益，24亿营收也会再造两个双鹭，明显已经到了戴维斯双击时刻。"
评论如下：
核心数据： 目前使用万珂的有5000多人、使用瑞复美的300多人，合计5500人。 核心假设： 进入医保以后，如果每年个人负担在2万元左右，治疗人数能够增加10倍，到5.5万人。这个成立吗？ 目前存量病人10万、每年增量至少2万人以上，治疗比例50%，能够达到吗？ 70%患者使用来那度胺、90%使用国产仿制药，这个假设应当是合理的，于是： 每年3.5万人使用立生。 立生的价格呢？不止7万吧？
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原文请见：浅谈双鹭药业2017年业绩快报和2018年展望
评论日期：April 9, 2018 at 04:59PM
By GoldenRunner，via Instapaper.
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