摘录和点评：股票投资的本质

原文引用：
"HK02099中国黄金国际 公司是央企中国黄金集团公司的子公司，甲玛矿真实，不是假公司。 公司资产简单明了：内蒙长山壕金矿和西藏甲玛铜多金属矿。 长山壕金矿已经开采10年，预计2017年净利润约1322万美元； 甲玛矿一期日处理矿石6000吨，预计2017年净利润约5020万美元； 总部待摊销费用约494万美元，预计2017年净利润约5848万美元。 汇兑损益预估为144+208=352万美元，扣除后净利润约5496万美元。 二期一系列于2017年底投入商业化运营，二系列计划2018年年中投运， 公司公告的2018年铜生产计划是1亿磅（不包括二系列试生产的产出）。 2017年三季报明确表述： 二期试生产多产出的产品均未计入销售收入，直接减少了在建工程。 因此刚刚公布的年产79百万磅铜中只有40百万磅计入了销售收入， 即2017年的全年业绩仅仅只是一期生产线生产的40百万磅铜带来的。 如果2018年铜的均价上涨能够完全抵消二期生产线单位成本较高的话， 甲玛矿的净利润将是2017年的2.5倍，长山壕无利润，净利润约8亿港币。 2019年如果全部达产，按公司指引是1.76亿磅铜，而乐观预测是2亿磅铜， 铜价维持现有水平，甲玛矿2亿美元，长山壕恢复，净利润17亿港币起步。 如果分红比例达到40%，给10PE市值约170亿港币，合每股42.93港币。 铜均价每波动1000美元，业绩波动0.454*0.75*1.76*0.85=5093万美元。 当前的2099很像2013年时的雅砻江水电，巨大产能的投产带来利润的暴增， 唯一的不同是上网电价当初是核定的，2099的产品价格需要预判是否稳定， 因此当初国投可以加杠杆，但2099不能加杠杆（现金流受铜价波动影响）。 新能源汽车带来的用铜增长、充电桩和城镇化带来的低压配电用铜增长， 印度等国家的强劲用铜需求，结合产能的释放缓慢，铜价稳步向上可期。 给予2年左右，保守30，中庸45，运气好75港币的目标价，业绩兑现就清仓。"

评论如下：
现价12.5元。

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原文请见：股票投资的本质

评论日期：July 6, 2018 at 03:31PM

By GoldenRunner，via Instapaper.