原文引用：
“自身没有意识形态自信，对一切既有的文化结构保持敬畏，所以官方放纵所有已经存在的宗教组织发展。 官员以维稳为升迁资本，所以依闹治国，和宗教领袖搞和谐，少闹事就好。我能升迁，管他下一届洪水滔天。 两个问题结合，就是当前的形势啦。”
评论如下：
以此作为政府无力或者不愿意管制绿教的原因，我也不觉得特别有说服力，但我也完全找不出别的解释，能够圆满回答这个问题。
******************
原文请见：马前卒：赵家人处处纵容绿绿的根本原因是什么？
评论日期：March 27, 2017 at 10:37PM
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一个职业投资者碎片化、移动化的阅读记录。
2017年3月27日星期一
摘录“投了周黑鸭、百果园的天图资本，是这么看消费升级的 | 人物访谈”
原文引用如下：
"爱分析：网易严选等做的ODM和C2M模式有什么壁垒？ 冯卫东：看起来每个单一点的壁垒都不高，但系统复杂性是有壁垒的，要把所有点都做好，没有明显短板。另外就是品牌的打造，要让消费者相信你。 很多产品，顾客对品牌不在意，但是对于渠道品牌很在意，觉得我在你这里选就够了，你会帮我把关。所以这类渠道品牌采取精选、严选的策略，对很多消费者不在意品牌的小家居生活品，是可行的。像无印良品、名创优品和卷皮，走的都是类似的道路。"
原文请见：投了周黑鸭、百果园的天图资本，是这么看消费升级的 | 人物访谈
摘录时间：March 27, 2017 at 10:35PM
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"爱分析：网易严选等做的ODM和C2M模式有什么壁垒？ 冯卫东：看起来每个单一点的壁垒都不高，但系统复杂性是有壁垒的，要把所有点都做好，没有明显短板。另外就是品牌的打造，要让消费者相信你。 很多产品，顾客对品牌不在意，但是对于渠道品牌很在意，觉得我在你这里选就够了，你会帮我把关。所以这类渠道品牌采取精选、严选的策略，对很多消费者不在意品牌的小家居生活品，是可行的。像无印良品、名创优品和卷皮，走的都是类似的道路。"
原文请见：投了周黑鸭、百果园的天图资本，是这么看消费升级的 | 人物访谈
摘录时间：March 27, 2017 at 10:35PM
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“投了周黑鸭、百果园的天图资本，是这么看消费升级的 | 人物访谈”一文的评论
原文引用：
“利率在什么水平？ 冯卫东：在零售行业，规范化的情况下，5%的净利率就算很好了。像全球顶级的零售商沃尔玛、好市多等，净利率水平在2%左右。利润率高意味着卖得贵，对零售来说卖的便宜、提高效率是很重要的，因为它的周转率比较高，2%-5%的净利率对应的ROE等指标是非常高的。 爱分析：中商惠民从供应链角度切入便利服务，和经营便利店的公司区别大吗 ？ 冯卫东：供应链技能和零售技能是两种不同的技能。供应链是不管选品的，管的是效率，包括采购、物流、仓储、配送。零售是要管选品的，要了解顾客的需求，怎么组合，怎么定价，怎么获取流量。 爱分析：零售做大了，再把供应链拿出来开放，顺序会更好一点？ 冯卫东：先从零售起步，正确地为顾客需求选品并组织供应链，这是第一推动力。现实中，这两者是互相制约的。供应链不发达的话，就算知道正确需求，去采购的交易费用也很高，不知道最优的供应在哪里，小量采购的成本高昂。零售太超前的话，就需要自己组织供应链，像百果园，在零售这块先发力了，但没有合适的供应链服务商，基本上要自建供应链。当然，干了重活累活，竞争壁垒也就高了。 关于精选模式和会员制 爱分析：除了便利店以外，零售渠道还会有哪些创新的方向？ 冯卫东：还有精选模式。精选模式降低了顾客的选择成本。以前我们是物质匮乏，顾客青睐无限丰富的选择，比如万能的淘宝。现在是针对特定人群和特定需求的优化，带来精选模式，比如华润OLE精选超市、名创优品，小红书、卷皮也是这个逻辑。 这种精选其实就是ALDI超市和Costco的逻辑，SKU比较少，ALDI只有七百多个，Costco只有三千多个，而沃尔玛标准店有15万个，京东可能有几千万个。通过精选，让消费者的选择成本降低，同时把需求集中在少数SKU，批量规模增加，降低生产成本和存货管理成本。 爱分析：亚马逊Prime和京东Plus进展都一般，只有好市多这种历史较长的公司才能构建会员制吗？ 冯卫东：那倒不是，要看到它背后的逻辑。好市多是交会员费之后，价格非常便宜，商品毛利率只有百分之六七，加上会员费的综合毛利率10%左右，但它的利润大部分来自会员费。 在中国，会员制是可以借鉴的。由于特殊的增值税结构，会员服务费按6%的税率，商品差价是17%的税率，会员结构还可以降低税赋成本，同时也有更多空间返利给消费者。 当然，中国的消费者还不习惯为这种会员资格付费，还需要时间。会员制必须做到极致，交了会员费之后商品必须特别便宜，让顾客觉得会员费可以赚回来。 爱分析：有些业态会开大店，一家店里综合满足某类用户的所有需求，长期来看会是一种趋势吗？ 冯卫东：消费者的时间更宝贵了，希望在一次出行中完成更多消费体验，从这个角度来说是一种趋势。但这种趋势已经体现为购物中心业态了，其他大店业态会集中在少数需要深度体验、比较和决策的领域，比如说家装家居。 爱分析：家装家居行业的增速很不错，为什么没有发展出新的渠道和品牌？ 冯卫东：家装家居适合大店模式，造成创业的门槛比较高，创业者不太去涉足。即使有资本支持，但开始就是重资本，创始团队很容易股权稀释成为小股东，这也是一个障碍。需要有团队证明自己，让资本有信心。 家居产品品牌，一方面是缺少渠道，加上购买频次比较低，打造品牌难度大。很多企业是生产制造型的思维，不太懂打造品牌的逻辑。关于品牌经营，我们也看到一些创业者，希望把宜家的模式在中国进一步放大。 渠道丰富以后，对产品品牌的需求就更高了。”
评论如下：
冯卫东对于渠道和品牌的理解还是非常有深度的，投资做到这个份上也的确不容易。
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原文请见：投了周黑鸭、百果园的天图资本，是这么看消费升级的 | 人物访谈
评论日期：March 27, 2017 at 10:28PM
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“利率在什么水平？ 冯卫东：在零售行业，规范化的情况下，5%的净利率就算很好了。像全球顶级的零售商沃尔玛、好市多等，净利率水平在2%左右。利润率高意味着卖得贵，对零售来说卖的便宜、提高效率是很重要的，因为它的周转率比较高，2%-5%的净利率对应的ROE等指标是非常高的。 爱分析：中商惠民从供应链角度切入便利服务，和经营便利店的公司区别大吗 ？ 冯卫东：供应链技能和零售技能是两种不同的技能。供应链是不管选品的，管的是效率，包括采购、物流、仓储、配送。零售是要管选品的，要了解顾客的需求，怎么组合，怎么定价，怎么获取流量。 爱分析：零售做大了，再把供应链拿出来开放，顺序会更好一点？ 冯卫东：先从零售起步，正确地为顾客需求选品并组织供应链，这是第一推动力。现实中，这两者是互相制约的。供应链不发达的话，就算知道正确需求，去采购的交易费用也很高，不知道最优的供应在哪里，小量采购的成本高昂。零售太超前的话，就需要自己组织供应链，像百果园，在零售这块先发力了，但没有合适的供应链服务商，基本上要自建供应链。当然，干了重活累活，竞争壁垒也就高了。 关于精选模式和会员制 爱分析：除了便利店以外，零售渠道还会有哪些创新的方向？ 冯卫东：还有精选模式。精选模式降低了顾客的选择成本。以前我们是物质匮乏，顾客青睐无限丰富的选择，比如万能的淘宝。现在是针对特定人群和特定需求的优化，带来精选模式，比如华润OLE精选超市、名创优品，小红书、卷皮也是这个逻辑。 这种精选其实就是ALDI超市和Costco的逻辑，SKU比较少，ALDI只有七百多个，Costco只有三千多个，而沃尔玛标准店有15万个，京东可能有几千万个。通过精选，让消费者的选择成本降低，同时把需求集中在少数SKU，批量规模增加，降低生产成本和存货管理成本。 爱分析：亚马逊Prime和京东Plus进展都一般，只有好市多这种历史较长的公司才能构建会员制吗？ 冯卫东：那倒不是，要看到它背后的逻辑。好市多是交会员费之后，价格非常便宜，商品毛利率只有百分之六七，加上会员费的综合毛利率10%左右，但它的利润大部分来自会员费。 在中国，会员制是可以借鉴的。由于特殊的增值税结构，会员服务费按6%的税率，商品差价是17%的税率，会员结构还可以降低税赋成本，同时也有更多空间返利给消费者。 当然，中国的消费者还不习惯为这种会员资格付费，还需要时间。会员制必须做到极致，交了会员费之后商品必须特别便宜，让顾客觉得会员费可以赚回来。 爱分析：有些业态会开大店，一家店里综合满足某类用户的所有需求，长期来看会是一种趋势吗？ 冯卫东：消费者的时间更宝贵了，希望在一次出行中完成更多消费体验，从这个角度来说是一种趋势。但这种趋势已经体现为购物中心业态了，其他大店业态会集中在少数需要深度体验、比较和决策的领域，比如说家装家居。 爱分析：家装家居行业的增速很不错，为什么没有发展出新的渠道和品牌？ 冯卫东：家装家居适合大店模式，造成创业的门槛比较高，创业者不太去涉足。即使有资本支持，但开始就是重资本，创始团队很容易股权稀释成为小股东，这也是一个障碍。需要有团队证明自己，让资本有信心。 家居产品品牌，一方面是缺少渠道，加上购买频次比较低，打造品牌难度大。很多企业是生产制造型的思维，不太懂打造品牌的逻辑。关于品牌经营，我们也看到一些创业者，希望把宜家的模式在中国进一步放大。 渠道丰富以后，对产品品牌的需求就更高了。”
评论如下：
冯卫东对于渠道和品牌的理解还是非常有深度的，投资做到这个份上也的确不容易。
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原文请见：投了周黑鸭、百果园的天图资本，是这么看消费升级的 | 人物访谈
评论日期：March 27, 2017 at 10:28PM
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2017年3月26日星期日
2017年3月25日星期六
“沈志华：从中朝关系史的角度看萨德问题”一文的评论
原文引用：
“我们这样做，伤的是韩国的民心，而对待一个民主国家，争取民心和民意是最重要的。你只是搞定一届政府，那是短期行为，长远的必须争取民心。我们现在做的事，是美国人和朝鲜人最想看到的。朝鲜人也非常高兴，就是现在这个萨德闹到这个结果，中韩关系的破裂，第一高兴的是美国，第二高兴的是朝鲜，朝鲜就想等着中韩分裂，你最后没办法了吧，你就得帮助他，所以我们现在做的都是亲者痛，仇者快的事。我就说国家养我们这么多学者干什么的呢？关键时候您得出来说话，所以我觉得我们对韩国的这种定位，如果是把他作为一个可以争取的、未来可能的朋友的话，那是不是我们整个的这个外交策略、外交战略就要调整，现在敌我分明了吧，如果你能认可我这个看法，我们现在朝鲜半岛危机的起源是什么，各方的目标是什么，敌人和朋友我们都搞清楚了，我们是不是应该重新制定一个对朝鲜半岛的策略呢？”
评论如下：
同沈志华这样的学者比起来，那些所谓的体制内的学者、军人以及政府官员比如张将军、戴旭之流完全就是垃圾！ 大国天朝的外交，特别是对朝外交，完全就是狗屎级别的水平，一帮内战内行外战外行的垃圾而已。 天朝怎么可能知道需要争取民心而不是政府，才能争取到一个民主国家呢？在天朝的老爷们看来，民主就是一个屁！不过天朝这次抵制韩国也让人痛心疾首地发现，屁民们太好利用了！
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原文请见：沈志华：从中朝关系史的角度看萨德问题
评论日期：March 25, 2017 at 10:22PM
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“我们这样做，伤的是韩国的民心，而对待一个民主国家，争取民心和民意是最重要的。你只是搞定一届政府，那是短期行为，长远的必须争取民心。我们现在做的事，是美国人和朝鲜人最想看到的。朝鲜人也非常高兴，就是现在这个萨德闹到这个结果，中韩关系的破裂，第一高兴的是美国，第二高兴的是朝鲜，朝鲜就想等着中韩分裂，你最后没办法了吧，你就得帮助他，所以我们现在做的都是亲者痛，仇者快的事。我就说国家养我们这么多学者干什么的呢？关键时候您得出来说话，所以我觉得我们对韩国的这种定位，如果是把他作为一个可以争取的、未来可能的朋友的话，那是不是我们整个的这个外交策略、外交战略就要调整，现在敌我分明了吧，如果你能认可我这个看法，我们现在朝鲜半岛危机的起源是什么，各方的目标是什么，敌人和朋友我们都搞清楚了，我们是不是应该重新制定一个对朝鲜半岛的策略呢？”
评论如下：
同沈志华这样的学者比起来，那些所谓的体制内的学者、军人以及政府官员比如张将军、戴旭之流完全就是垃圾！ 大国天朝的外交，特别是对朝外交，完全就是狗屎级别的水平，一帮内战内行外战外行的垃圾而已。 天朝怎么可能知道需要争取民心而不是政府，才能争取到一个民主国家呢？在天朝的老爷们看来，民主就是一个屁！不过天朝这次抵制韩国也让人痛心疾首地发现，屁民们太好利用了！
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原文请见：沈志华：从中朝关系史的角度看萨德问题
评论日期：March 25, 2017 at 10:22PM
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一文教会你如何看美股上市公司财报
功能介绍 格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.
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写在网龙（00777.HK）2016年年报发布之际：你真的了解网龙的教育业务么？
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复旦张江（1349.HK）：看图说话，那个放量意味着什么？
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复盘辉山乳业暴跌始末：到底如何在这个薄情的市场深情地活着？
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一文读懂三位财经内阁更替背后的逻辑
今天的市场热点新闻太多了，顺丰上市了，部分科技企业上市要给绿色通道了。证监保监都出王炸了，证监会开出34.
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总理记者会交锋的背后
总理记者会正在召开，我一边听一遍敲字解读。 媒体获得提问机会不容易，问题不能太尖锐，但又不能太空洞，否则会被笑话。这是个艰难的平衡，因此问题一般看起来很温和，细思之后却很尖锐，绵里藏针。
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快评金融学术年会上一行三会领导讲话透露的干货
事件：中国金融学会学术年会召开，阵容不小，央行两位副行长（陈雨露、潘功胜）和三会的主席副主席们（刘士余、王兆星、梁涛）出席会议发表讲话。
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承认自己有缺陷会让人生完整很多
你认识后觉得比第一眼好看的人，和你认识后觉得比第一眼丑的人，数量大致相当。 很多商品自称美到令人无法呼吸，而我只体验过在厕所无法呼吸。
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《像混球那样思考和行动》
这正是巴斯可所谓的真正的快乐，来自对未来快乐的白日梦。不然我们怎么会说，"猎比杀更为有趣"，或"小心你许下的愿望"，不是因为你会得到它，而是因为一旦得到它，你再也不会要它。--《大卫.戈尔的一生》
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