摘录和点评：高毅资产冯柳（茅台03）：如何理解逆向投资

原文引用：
"记者：集中投资的核心要素是什么？ 冯柳：是确定性，也就是概率，但由于你觉得确定的别人也会觉得，这就会降低"赔率"，这两点一般会相反，但偶尔也会有不同框架下的一致，因为我一向把"赔率"放在概率前面来思考，所以会分散买很多个股票来跟踪，只有发现两者统一的时候才会重点集中。 记者：挖掘股票的策略是怎么样，选股的核心标准是什么？ 冯柳：好的生意模式同时还符合可预期、可展望、可想象这三个要求，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。"

原文请见：高毅资产冯柳（茅台03）：如何理解逆向投资

摘录时间：August 6, 2017 at 10:10PM

By GoldenRunner，via Instapaper