原文引用：
"全世界盐湖就那么几个，都被反复勘察过了，很难有新的重大发现，就算发现也大概率会被三大巨头搞定；锂辉石矿分布更散，可能会有一些小惊喜，可是从发现到勘探到采矿再到达产，然后还要配套建锂盐加工能力（两年以上）以及通过下游大客户认证，简直是无比漫长的过程。 考虑到未来锂的需求是十倍级别的增长，新的供给很难造成长期冲击。四强（SQM、FMC、雅宝、天齐）垄断格局稳固，几乎不可能被打破，赣锋等作为第二梯队。前两家还以其他为主业，盐湖受气候和运输影响也很大，赣锋的矿品味一般，唯一可以有大供给的是扎布耶盐湖，也是天齐占20%。只要价格不离谱，垄断利润就可以长期保持。 但是指望碳酸锂氢氧化锂的价格长期维持在10万/吨以上，甚至如石油黄金般一路上涨也是不现实的。锂不像铜铁在其他领域有大量应用，也不是石油那样的不可回收消耗品。其应用范围很狭窄，几乎全都用来做电池，下游承受不了会直接影响出货。按特斯拉即将大量出货的MODEL 3来测算，一辆车需要用50KG的氢氧化锂，目前市场价15万/吨，7500元的氢氧化锂成本实在是不低，整车售价3.5万美元，成本约3万美元，电池成本占25%，正极材料和电解液中的氢氧化锂用量占电池成本高达15%！ 从抄袭中金的下图可以看出，这应该是车厂和电池车愿意承受的极限了。进一步涨价一来减少需求，二来打破寡头间的平衡，并可能让行业出现更多竞争对手，只要价格维持高位，低品位的矿山就会大量冲击市场。 电动车要取代燃油车的话等于电池成本不高于燃油发动机，这是个硬约束，所以价格上很难有多大空间，未来靠的是量，是规模效应。当然，在电动车大发展的若干年黄金时期也不可能大幅跌价，因为几家垄断企业跟几家大的下游电池厂签长协，以销定产，掌握定价权，小企业没必要乱来，局部降价也不影响大局。 然而近期氢氧化锂提价是可能的，供求关系紧张，电动车的总量小，国内低端车有补贴，特斯拉是明星车，总价格不低，完全能容纳材料的上涨有弹性，2019年产能扩出来之前都可能涨价。 总结：以碳酸锂的价格为例，走势可能是先扬后抑，短期有一定幅度的上涨，明年小幅回落，19年后大幅回落，开始惨烈的洗牌，价格可能跌回5-6万，实力不济的小矿山小加工厂纷纷退出，到2022年后重新平稳回升至7万左右，氢氧化锂略高，最终形成上下游的大厂商强强联手（有优质矿的几家寡头和有优质产品的松下、CATL等几家电池巨头绑定），行业长期健康发展的局面。暴利不大可能，但规模效应将越发显著。"
评论如下：
也就是说，天齐锂业的净利润继续大幅增长的空间其实不大了，19年以后，就是进入价跌量增、收入利润能够维持或者略有增长就不错了的状态？
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原文请见：锂到底有多性感？
评论日期：June 5, 2017 at 12:58AM
By GoldenRunner，via Instapaper.
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