如果说过去四天是中国证券史上最特别的四天，应该没有人有疑议：真的是一念天堂，一念地狱。
先回放一下过去四天发生的一些具体事件：
周五四部门联合发文，放开机构融券。证监会发文，严禁场外股票配资、伞形信托；
周六证监会辟谣：不是鼓励做空，也不是打压股市；
周日央行大幅降准一个点。
周一（今天）两市天量震荡（单沪市成交就超过1.15万亿），上交所成交量爆表；对机构放开两融业务，终于来了。只准散户融资融券，不准机构融资融券的变态市场，终于恢复常态了。但是，这被诸多空头解释为：监管层要打压股市了。
大幅降准终于来了，一次降1%，史上罕见，对部分机构更是直降1.5%！一次性释放1.2万亿以上的流动性，这样的大幅宽松措施，在中国历史上也是罕见的，所以，多头们说：这是08年4万亿要再次到来了！！！股市的狂欢又要到了！
再回头看上周五的盘面，很有趣，不管是证监会，还是降准，都不可能事先无人知晓，所以我们看到股市还是在疯涨，也就是说东风压倒西风，央行打败肖主席。再看交易所债市，突然放量大涨，明显是有资金开始入场扫货。
一个是高歌猛进，一个是否极泰来。一个是面临重重利空打压却无人在意，一个是刚开始放量上涨。
有的是真涨，有的只是阳亢。懂行的人，该看得出其中的区别。
再仔细想想，证监会澄清说自己不是要打压股市。单从政策本身看，的确是这样，常规的业务而已。可是，为什么挑在这个时候放出来？3000点不放，5000不放，4300放出来？放出来之后外盘就立即有过激反应（比如新加坡A50指数），说明政策意图是非常清楚的，多数人并没有会错肖主席的意思：该谨慎了，别再追高了！
周六证监会辟谣：不是鼓励做空，也不是打压股市；
周日央行大幅降准一个点。
周一（今天）两市天量震荡（单沪市成交就超过1.15万亿），上交所成交量爆表；对机构放开两融业务，终于来了。只准散户融资融券，不准机构融资融券的变态市场，终于恢复常态了。但是，这被诸多空头解释为：监管层要打压股市了。
大幅降准终于来了，一次降1%，史上罕见，对部分机构更是直降1.5%！一次性释放1.2万亿以上的流动性，这样的大幅宽松措施，在中国历史上也是罕见的，所以，多头们说：这是08年4万亿要再次到来了！！！股市的狂欢又要到了！
再回头看上周五的盘面，很有趣，不管是证监会，还是降准，都不可能事先无人知晓，所以我们看到股市还是在疯涨，也就是说东风压倒西风，央行打败肖主席。再看交易所债市，突然放量大涨，明显是有资金开始入场扫货。
一个是高歌猛进，一个是否极泰来。一个是面临重重利空打压却无人在意，一个是刚开始放量上涨。
有的是真涨，有的只是阳亢。懂行的人，该看得出其中的区别。
再仔细想想，证监会澄清说自己不是要打压股市。单从政策本身看，的确是这样，常规的业务而已。可是，为什么挑在这个时候放出来？3000点不放，5000不放，4300放出来？放出来之后外盘就立即有过激反应（比如新加坡A50指数），说明政策意图是非常清楚的，多数人并没有会错肖主席的意思：该谨慎了，别再追高了！
央行大幅降准又说明啥？
之前其实早就指出过，但是很少有人响应：存款保险制度推行后，存准降十次也不多。央行这次的放水，远远超过了实体经济的需要。正常来说，完全可以一个月降一次，每次0.5，可是央行并没有这样做，要知道5月1日存保制度就要开始实施，央行十分清楚这对银行意味着什么，短期成本费用大幅增加是定了。但是长期来看，央行就有了巨大的降准空间。所以，小川变大江，从华盛顿回来立即就着手开启三峡大坝了。
我的理解，这次降准，目标显然不是股市，而是债市。为何？任何一个经济体，经济下行通道里，资金是不会去往实体经济的。如果要把资金赶往实体，唯一通道是债市。但如果要大发地方债，正常银行对此并不感冒。高息贷款置换为低息的地方债，银行傻了才乐意。所以，为了配合财政部，央行不得不急速下调存准（证监会周五规范两融，实际也是间接在为降准放水而提前修筑导流渠道）。
银行突然得了这么多钱，干什么？会去买楼部长的地方债吗？不会，至少一开始不会，因为有比地方债更好的选择。你说啥？开玩笑，不是打新股啦，那么麻烦干嘛。年初的贷款计划应该是没有考虑这种急速降准的，所以贷款还是要按计划投放，不会因为突然钱多了就乱派钱。现在银行都谨慎的跟小媳妇似的。降准的钱，最好的去处，不是正好买买各种产业债？现在产业债的收益率绝大部分都高于贷款利率，何乐而不为呢？我是银行的话，会把降准的1.5万亿都用来买企业债、公司债，白白多赚近千亿利息，多好啊！今天的股跌债涨走势，也印证了以上分析。如果债市收益率不极速下降到合理水平（其实就是银行认为没啥嚼头的水平），降准并不会给实体经济带来明显的资金增量。
唯有债市收益率降了，其他市场的利率才会降下来，股市的估值才能上去，所谓大河有水小河满，小河有水大河满。
债市相对于其他市场是条大河，但这条大河并不需要太多回流的水就能灌满。债市大河一旦水满，必然四溢到其他小河，真的多头，不该不懂这个道理啊。之前我曾经期望和建议，港股应该会较快的拉近与A股的差距，结果N多A股多头们把我骂个狗血喷头，可惜了我一腔热血。诸位想想，A股都傲娇成这样了，可是邻居和兄弟都死气沉沉，你能傲娇多远？不要说证监会不喜欢疯牛，就是不打压，你还真当他能独上重霄九？真以为自己开个神车，滑个神创板，就当自己真是神仙啊？如果债市收益率不快速降下去，任何放水都无法惠及实体，股市的中期调整可能会变为一个大头部。如果AH溢价率不快速降到合理水平，A股独涨的结果就是会让无数新股民万劫不复，毁了这批新股民，也就毁了中国股市未来十年的行情。
我之前还指出过，新股大量增加发行，按目前的市值打新制度，必然导致门票需求量下降，这对蓝筹其实是一大利空。而对机构放开两融，机构最多的券源其实也是蓝筹。
当然，这不是说小盘股就该涨，滞涨的、低价的还是会涨，已经变成神的票，就只能上封神榜了，比如神创、神车，不管你是蓝筹还是中小创。
该来的，总归会来。
该走的，总归会走。
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之前其实早就指出过，但是很少有人响应：存款保险制度推行后，存准降十次也不多。央行这次的放水，远远超过了实体经济的需要。正常来说，完全可以一个月降一次，每次0.5，可是央行并没有这样做，要知道5月1日存保制度就要开始实施，央行十分清楚这对银行意味着什么，短期成本费用大幅增加是定了。但是长期来看，央行就有了巨大的降准空间。所以，小川变大江，从华盛顿回来立即就着手开启三峡大坝了。
我的理解，这次降准，目标显然不是股市，而是债市。为何？任何一个经济体，经济下行通道里，资金是不会去往实体经济的。如果要把资金赶往实体，唯一通道是债市。但如果要大发地方债，正常银行对此并不感冒。高息贷款置换为低息的地方债，银行傻了才乐意。所以，为了配合财政部，央行不得不急速下调存准（证监会周五规范两融，实际也是间接在为降准放水而提前修筑导流渠道）。
银行突然得了这么多钱，干什么？会去买楼部长的地方债吗？不会，至少一开始不会，因为有比地方债更好的选择。你说啥？开玩笑，不是打新股啦，那么麻烦干嘛。年初的贷款计划应该是没有考虑这种急速降准的，所以贷款还是要按计划投放，不会因为突然钱多了就乱派钱。现在银行都谨慎的跟小媳妇似的。降准的钱，最好的去处，不是正好买买各种产业债？现在产业债的收益率绝大部分都高于贷款利率，何乐而不为呢？我是银行的话，会把降准的1.5万亿都用来买企业债、公司债，白白多赚近千亿利息，多好啊！今天的股跌债涨走势，也印证了以上分析。如果债市收益率不极速下降到合理水平（其实就是银行认为没啥嚼头的水平），降准并不会给实体经济带来明显的资金增量。
唯有债市收益率降了，其他市场的利率才会降下来，股市的估值才能上去，所谓大河有水小河满，小河有水大河满。
债市相对于其他市场是条大河，但这条大河并不需要太多回流的水就能灌满。债市大河一旦水满，必然四溢到其他小河，真的多头，不该不懂这个道理啊。之前我曾经期望和建议，港股应该会较快的拉近与A股的差距，结果N多A股多头们把我骂个狗血喷头，可惜了我一腔热血。诸位想想，A股都傲娇成这样了，可是邻居和兄弟都死气沉沉，你能傲娇多远？不要说证监会不喜欢疯牛，就是不打压，你还真当他能独上重霄九？真以为自己开个神车，滑个神创板，就当自己真是神仙啊？如果债市收益率不快速降下去，任何放水都无法惠及实体，股市的中期调整可能会变为一个大头部。如果AH溢价率不快速降到合理水平，A股独涨的结果就是会让无数新股民万劫不复，毁了这批新股民，也就毁了中国股市未来十年的行情。
我之前还指出过，新股大量增加发行，按目前的市值打新制度，必然导致门票需求量下降，这对蓝筹其实是一大利空。而对机构放开两融，机构最多的券源其实也是蓝筹。
当然，这不是说小盘股就该涨，滞涨的、低价的还是会涨，已经变成神的票，就只能上封神榜了，比如神创、神车，不管你是蓝筹还是中小创。
该来的，总归会来。
该走的，总归会走。
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