摘录和点评：雷思海：百万亿资产的白骨观

原文引用：
"国内承接货币的资产，不外乎三者，一是楼市，二是债市，三是股市。楼市现在市值在300万亿以上，债市50到60万亿左右，股市流通市值大概40多万亿。 这三者，谁吃得最多呢？没有具体的数据，因为很多钱的去向，在经过通道与嵌套之后，路径已经模糊，看不清，但是只要看看过去3年来，尤其是2015年以来，也就是资管从50万亿，翻倍到100万亿的几年当中，什么资产张的最多，就可以推测出来。 资产涨，是需要货币的流入的。 首先看股市。 2015年以来，A股的每日交易量，没有什么变化。上证成交量在2000亿左右，深证指数在2600亿左右。整个成交量稳定在5000亿左右，而2015年6月股灾前夕，两市日成交量高达2万亿以上。 说明这三年来，股市没有多少新增资金入市，流出倒是有可能，至少从散户保证金的汇总情况来看，总体是下降的。即使去年涨的好的蓝筹，成交量也没有放大，里面的资金在控盘或者抱团，没有新资金来接。所以，指数总体涨不上去，只能区间震荡，赚钱效应差。 债市过去几年，扩容有限。新增资金也不多。既然股市与债市，都没有接到太多新资金，那几年来翻倍的资管的钱，去了哪里，也就剩下楼市了。楼市是过去10年来，唯一一个空中加油再空中加油的资产，价格已赶英超美。"

原文请见：雷思海：百万亿资产的白骨观

摘录时间：May 2, 2018 at 12:55PM

By GoldenRunner，via Instapaper